本杰明·格雷厄姆:投资者和投机者的区别

有两种类型的股票。一方面,您拥有投资级股票。另一方面是投机性股票。投资者和投机者之间有很大的不同。

在他的价值投资,基础性工作安全分析,本杰明格雷厄姆写道:

“一项投资操作是一项经过全面分析的承诺,保证本金的安全性和足够的回报。”

任何不符合此条件的都等于购买投机性股票。现在,格雷厄姆知道有关投资的一两件事。他是基础分析之父。他的弟子包括Irving Kahn,John Templeton爵士和Warren Buffett。他还设法在股市上赚了很多钱而没有冒很大的风险。因此,他的任命具有一定的分量。

格雷厄姆(Graham)是分析和心理学的大师。而且他很难学。在1929年的股市崩盘中,他损失了很多钱。但他不想再发生这种情况。

这种经历使他成为了他的投资者。在寻找投资级股票时,他有一个简单的计划来限制风险。他倾向于投资那些交易价格低于其清算价值的公司。这是公司倒闭的有形资产的总价值。

完成作业后,有时格雷厄姆会采取观望态度。这是为了利用非理性市场。这就是心理学的角度。对于投资者而言,股票价格的日常变动通常是无关紧要的。但是他们可以带来机会。

股票的价格基于供求关系。如果卖的人多于买的人,那么价格往往会下降。如果更多的人希望购买而不是出售,则价格往往会上升。在任何一天,这都会受到各种因素的影响

当天的新闻可能会改变市场情绪,并引起广泛的抛售。未经证实的谣言会降低对公司的兴趣。给定行业的趋势可能会压低公司股票的价格。但是那些事情并不总是会影响公司的基本面。

当非理性导致抛售,而股票价格被无理地压低时,就会创造买入机会。精明的投资者可以以折扣价吞噬一家完美公司的股票。

随着市场短期波动,该股票的价格可能会继续波动。但是从长远来看,那些盘中的“投票”并不等于一堆豆子。基本面超过了非理性。称重机将推高音响公司的股价。

这种策略可以归结为强大的,基于证据的,风险最小的投资。本质上,这与投机股票相反。

任何时候有人在没有先进行研究的情况下投资一家公司,那都是猜测。您可能已经听说过一些人的故事,这些人是基于“胆量感觉”赚钱的。他们只是觉得公司即将破产。换句话说,他们很幸运。

投机股是一场赌博。但公平地说,它们确实吸引了新老投资者的注意。原因很简单…

首先,与蓝筹股相比,它们可以便宜。一些便士股票或对新兴市场股票的投资就是很好的例子。投机性股票的波动性也更大。他们目前可能没有强大的基本面。他们可能正在饱和的市场中竞争。否则他们可能拥有不可持续的商业模式。

尽管有这些事情中的任何一个或全部,投资者仍然可以对它们大放异彩。因为如果他们设法纠正船舶和突围,投资者将获得丰厚的回报。但是他们失败的机会更大。

对于大手大脚的投资者来说,投机性股票肯定可以。想象一下,在互联网泡沫破裂后多年以来,Concur一直是一分钱的股票时,便投资了Concur。股价一度低至0.31美元。

在动荡的岁月中设法保留了Concur股票的投资者获得了一些丰厚的回报。该公司于2014年被SAP SE(NYSE:SAP)以83亿美元收购。每股购买价格高达129美元。投向低位的投机者将获得41,512%的利润。

但是对于每一个Concur,都有大量的AltaVista,Healtheons和Liquid Audios令人belly目结舌。实际上,估计有70%的企业在成立后的最初10年内就会倒闭。从这个角度来看,自1996年以来成立的互联网公司中,有超过一半的公司没有生存十年。

对于投机性股票,这实际上取决于您的个人风险承受能力。如果您有一点钱要燃烧,并且其中一种直觉,那就试试吧。

但是,如果您是刚刚起步的新投资者,我们会在猜测中再给您本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)的报价:

“如果您想尝试一下运气,请为此目的在单独的基金中留出一部分资金-越小越好。”

只要存在,投资者就可以在股市上发财。甚至更多的人失去了衬衫。当涉及投机性股票时,实际上取决于您是幸运还是好。

但美丽的是,股票市场呈现出各种投资机会。因此,只要有少量资金和经纪帐户,您就可以同时尝试两者。